AA投资成妙绮:ToB投资将迎来高潮,长线看好AR眼镜

从11月份开始,变革家副总裁【田倩平】将会陆续与国内一线投资机构投资人一起探讨行业前景和投资风向。

变革家希望能通过这档视频节目,带大家了解真实的资本故事,了解独角兽背后的那群【人】。

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以下为视频文字精选部分

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Q:资本寒潮会对未来两三年的投资方向产生什么影响?

A:我们对比现在和2014年下半年以及2015年上半年会发现,整个行业无论是在投资速度还是投资进展上,都下降特别多。这一定程度上是原来过热情况的正常化回归,并不是一个完全意义上的寒潮。在具体行业,比如说toC的领域,其实是碰到了一个冬天。

因为现在整个移动互联网的这一波大浪潮已经接近尾声,在这个尾声里,你要寻找出新的大的投资方向和机会是比较难的,所以现在只剩下一个少数的捡漏的机会,2016年的直播和共享单车,其实都是一种捡漏的机会,也因为是捡漏的机会,所以未来不见得这种机会特别多。

所以从一个大趋势来看的话,toC的投资机会会在未来两三年都进入到一个低谷期。同时toB的领域,尤其企业服务相关的领域,里边机会会逐步出现,这也是为什么我们现在新的一期基金,主要就是看toB的方向。

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Q:明年重点会关注哪些投资方向?

A:未来的二期基金,我只会看人工智能和大数据。这个大方向里还会有很多细分方向,我会持续在里面寻找好项目。

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Q:为什么说VR/AR 游戏和硬件目前阶段发展会有障碍?

A:首先说VR,因为我们已经看到,整个硬件领域目前是一个全球化竞争的局面,对于刚进入的中国公司来说,并不占优势,所以我们也不那么关注。

接着就是VR在不同行业的应用。我们觉得,AR在体验上有先天的劣势 。VR能够骗过我们的眼睛,但骗不过耳朵。

所以,如果我们眼睛看到的景象跟耳朵感觉到的不一样,身体的平衡不那么匹配,有冲突的时候,互相矛盾的信息会使大脑处理混乱,导致人恶心想吐。

以前就有人做过实验,一个人带VR眼镜大概17个小时之后,就会开始控制不住的持续呕吐,所以无论VR眼镜还是说VR头盔,在体验上是有先天劣势的。这种劣势导致它在具体应用上会有一些限制,可能正常人玩一把游戏戴15分钟还可以,但是时间长了就不行。

尤其如果我们玩的是一个视角切换特别快的游戏,人会觉得非常的难受和恶心,所以VR在这种游戏的应用上天生会有缺陷。

同理,VR视频也是面临这个问题。而这种体验上的先天缺陷,限制了整个行业的发展。这方面真正能获得最广泛应用的领域,还是色情电影视频等,但这在中国并不是合法的生意,也受限制。

我们在这个领域更看好的是未来的AR眼镜。因为我们很多人日常都是戴眼镜的,等未来这种日常佩戴的眼镜变成VR眼镜时,会给我们的生活带来很多令人惊喜的变化。

打个比方,就像我们这样随意聊天时,它旁边就会提示出很多你个人的网上信息,比如你的偏好,上次交流时你说过什么,你喜欢吃什么东西等等。这种情况之下的交流,等于有一个随身全能助手。这还只是AR眼镜初始应用的一个状态,以后 眼镜会更智能更强大,变成我们每个人可能都离不开的一个随身设备。

所以,我们对AR眼镜相关的服务行业还是很看好的,但坦率地说,目前还并没有到太适合进入的时候。我们的判断是,一旦AR眼镜出货量达到1000万,天使投资就可以开始进入去投相关的应用行业了;一旦出货量超过2000万,可能A轮投资就可以开始启动了。

现在AR眼镜做的最好的,是微软的HoloLens。但是它一直跳票,产品总是出不来。

等HoloLens足够稳定足够好,并且出货量足够大之后,我们才会仔细看这个领域的相关机会。

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Q:如何解释创始人“人品不是最核心的”这一观点?

A:这个我一定要澄清,其实我说的是:如果一个创始人他能足够好的控制住自己,知道什么事情能做什么事情不能做,在重要的事情上面都做出一个正确的选择,那么他做出这种正确选择的背后原因是什么,其实我可以不那么在乎。

也就是说,他这个人人品不用足够的好,但是他每次在大方向上,能够做出一个比较好的把握,我可以不管他的动机,只看结果。只要他能做出正确的这个大的选择,我觉得是OK的。但是反过来说的话,如果一个人人品比较差,在每件大事上都要做出一个正确的选择,其实是非常难的。

所以我们不那么注重人品,但是也很注重人品。因为我们投资项目,都只是伴随这个项目走过几年,最多不超过10年的时间,所以只要在这期间,这个创始人能够克制好自己,把公司做到足够大,我们拿到足够回报就可以了。但是对于个人来说,如果你是选合作伙伴、选对象、选朋友,还是要选择人品好一点的。

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Q:从空空狐事件来看,投资人该如何处理和创始人关系?

A:我觉得创业者跟投资人相处,首先大家要共同遵循游戏规则,在游戏规则下,第二步才是用什么样的方式和态度姿态去相处,怎么去互相尊重,互相支持配合,共同把公司做好。

具体到空空狐的事情:第一点就是对合同和协议的尊重, 不管是什么事情,签完投资还是要遵守的;第二个,既然少女丹后来把她的股份卖给了昆仑万维,这也是一个合同,一个协议,这个过程中并没有别人强迫她去做什么,所以协议就是协议,既然认可这个协议,那么就应该遵守,遵守完其实也没有特别多可抱怨的。

无论任何时候,创始人跟投资人之间都应该是一个彼此尊重彼此欣赏,站在同一个战壕的战友关系。

我们投资任何一个公司,首先要告诉自己:我为什么投资它?你投资它,一定是因为对这个团队足够的尊重和欣赏,既然这个是投资的前提,那么在投资之后,就应该持续不断的告诉自己,我对这个团队很尊重和欣赏。

在交流过程中,也一定是用这种态度和姿态去沟通。我会希望我们是创业团队碰到困难时第一个打电话交流的对象,因为只有这样,我们才能够更快了解到整个团队的状况,不管是好的还是差的,知道问题才能够一块商量怎么去解决,这样才是对公司更好。

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Q:你如何理解投资?

A:投资就像一枚硬币的两面,一面是测不准原理,另外一方面是测得准原理,然而“真相只有一个”,所有项目等水落石出的时候去看,不管成与不成,我们都能够找到非常多的理由和原因。而且这些原因,它能够正确推导出最后这个结果。

所以事后诸葛亮是存在的,而且很多人都有足够强的能力去做事后诸葛亮——只要找到原因和逻辑,就能够提早做出一个相对准确的预测。

硬币的另外一面是测不准原理:因为我们的无知无能,我们看事情都是有偏差的。所以任何一个项目,我们在很早期去做判断的时候,一定是有很大的偏差的。这时候怎么办? 那就要有一套系统性的方法来帮我们去构建出做项目判断的整个思路,并且在执行过程中不断去优化整个系统和逻辑。

真相一定是可逼近的,因为真相只有一个,但你得首先承认自己的无知、无能、无畏。只有对投资有足够的敬畏之心,你才能够去有机会提高自己的预测能力。

寄语:大家好,我是AA资本的成妙绮,变革家投研社,让投资决策更简单,我在投研社等你。

 





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